Výrok o ratingu

Slovenská ratingová agentúra priraďuje spoločnosti TRANSPETROL, a.s. nasledovné ratingové hodnotenie :

Dlhodobý korunový rating	BBB - (stabilný výhľad)
Dlhodobý devízový rating	BB - (stabilný výhľad)
Krátkodobý rating	S2

Priradené dlhodobé ratingové hodnotenie v kategórií transakcií v slovenských korunách BBB -(stabilný výhľad) je tri stupne nižšie ako ratingové hodnotenie štátu ( A - stabilný výhľad). V kategórii transakcií v cudzích menách bolo TRANSPETROL-u, a.s. priradené ratingové hodnotenie BB - (stabilný výhľad), čo je pod úrovňou rizika Slovenskej republiky (BBB- stabilný výhľad). Krátkodobé ratingové hodnotenie TRANSPETROL-u, a.s. je S2, čo je najlepšie možné krátkodobé ratingové hodnotenie pre subjekty dosahujúce dlhodobé ratingové hodnotenie BBB-.

Zdôvodnenie:

• TRANSPETROL patrí medzi strategické podniky Slovenskej republiky a ako jediný prevádzkovateľ ropovodného systému na Slovensku sa zaraďuje do skupiny tzv. prirodzených monopolov. Patrí medzi najvýznamnejšie slovenské podniky. Za pozitívum pre spoločnosť považujeme stálosť príjmov, ktorá vyplýva zo závislosti odberateľov na importe ropy. Ich výška je však vo veľkej miere ovplyvniteľná objemami prepravenej a skladovanej ropy pre konečných spracovateľov. Spoločnosť hospodári s aktívami v celkovej hodnote 8 367 mil. Sk (nárast v porovnaní s rokom 1999 o 19,53 %), tržby v roku 2000 dosiahli úroveň 2 073 mil. Sk (čo predstavuje medziročný pokles 2000/1999 o 2,42 %), zisk bol vykázaný v objeme 97,7 mil. Sk, (čo predstavuje medziročný pokles 2000/1999 o 71,99 %), zadĺženosť je vo výške 25,05 % , pričom bolo zaznamenané taktiež jej zvýšenie o 14,46 %.
• Predaj TRANSPETROL-u zahraničnému investorovi vnímame ako možné posilnenie vplyvu spoločnosti v regióne. Spoločnosti prihlásené do tendra na odkúpenie balíka 49 % akcií dávajú možnosť vstupu na nové trhy, čím by sa mohlo zvýšiť množstvo prepravenej ropy cez územie Slovenskej republiky. Avšak súdny spor, ktorý vedie Ministerstvo hospodárstva SR o 565 akcií spoločnosti TRANSPETROL so spoločnosťou C.S.I. - CD, a.s., Vranov nad Topľou môže skomplikovať privatizáciu spoločnosti pred jej záverom.
• Platobná schopnosť TRANSPETROL-u, jeho ochota a schopnosť plniť si svoje záväzky vo veľkej miere závisí od strategických zámerov a rozhodnutí jediného akcionára Ministerstva hospodárstva SR. Je potrebné upozorniť na riziko, že jediný akcionár spoločnosti (Ministerstvo hospodárstva SR) využíva spoločnosť na ciele, ktoré sú výhradne v záujme štátu a nie sú v súlade s podnikateľskými zámermi spoločnosti. Spoločnosť má uzatvorené úverové zmluvy, v zmysle ktorých má obmedzené nakladanie so svojím majetkom, resp. niektoré úkony podmienené súhlasom veriteľov a zároveň povinnosť dosahovať stanovenú úroveň výsledkov hospodárskych a finančných ukazovateľov, ktorých plnenie je závislé práve od rozhodnutia jediného akcionára.
• V rámci implementácie acquis communitaire v kapitole Energetika sa Slovenská republika zaviazala naplniť jej požiadavky v oblasti skladovania ropy a ropných produktov do roku 2008. Pre spoločnosť z toho vyplynula povinnosť zvýšiť kapacitu skladových zásob a harmonizovať ich s normami EÚ. Za rizikovú považujeme investičnú akciu do tej miery, pokiaľ bude spoločnosť nútená znášať všetky investičné náklady súvisiace s vybudovaním dostatočných skladových zásob sama.
• Spoločnosť má vybudované silné vnútorné kontrolné mechanizmy vertikálne riadenej spoločnosti s presne vymedzenými kompetenciami a právami na jednotlivých úrovniach, ktoré sú kľúčom k efektívnemu riadeniu a ktoré spoločnosť využíva v plnej miere.
• Strategická možnosť, ktorá dokáže významne ovplyvniť ďalšie hospodárenie a činnosť spoločnosti vyplýva z nových nálezísk ropy v Kaspickom mori, o ktorú je veľký záujem v západnej Európe.
• Pozitívne vnímame investičné aktivity spoločnosti v oblasti životného prostredia a z toho vyplývajúcej certifikácie spoločnosti podľa STN EN ISO 14001 ako jedinej spoločnosti v Strednej Európe. Spoločnosť taktiež prijala koncepciu budovania Systému environmentálneho manažérstva.

Slovenská ratingová agentúra, a.s
Bratislava, 27. novembra 2001