I. VÝROK O RATINGU

Slovenská ratingová agentúra, a.s. priraďuje spoločnosti PALMA - TUMYS a.s. nasledovné ratingové hodnotenie :

Dlhodobý korunový rating	BBB (stabilný výhľad)
Dlhodobý devízový rating	BB    (stabilný výhľad)
Krátkodobý rating	S2

Priradené dlhodobé ratingové hodnotenie v kategórií transakcií v slovenských korunách BBB (stabilný výhľad) je o dva stupne nižšie ako ratingové hodnotenie štátu (A - stabilný výhľad). V kategórii transakcií v cudzích menách bolo spoločnosti PALMA - TUMYS a.s. priradené ratingové hodnotenie BB (stabilný výhľad), čo je pod úrovňou rizika Slovenskej republiky (BBB- pozitívny výhľad). Krátkodobé ratingové hodnotenie PALMA - TUMYS a.s. je S2, čo je najlepšie možné krátkodobé ratingové hodnotenie pre subjekty dosahujúce dlhodobé ratingové hodnotenie BBB.

Zdôvodnenie:

• Spoločnosť PALMA -TUMYS a.s. je významným slovenským producentom v oblasti výroby rastlinných olejov a tukov s dominantnou pozíciou na domácom trhu. PALMA- TUMYS a.s. patrí k podnikom, kde akcionársku štruktúru tvoria zamestnanci podniku, ktorí sa tak aktívne podieľajú na plnení strategických cieľov svojej spoločnosti.
  
  
• Spoločnosť aplikuje divízny systém riadenia podniku, plánovacie, kontrolné a riadiace mechanizmy sú posilnené kontrolnými a rozhodovacími kompetenciami dozornej rady. Pozitívne hodnotíme riadenie dcérskych spoločností, ktorých činnosti priamo nadväzujú na činnosť materskej spoločnosti, pričom činnosť dcérskych spoločností je komplementárna s činnosťou materskej spoločnosti PALMA - TUMYS.
  
  
• Spoločnosť hospodári s aktívami v celkovom objeme 3 333 mil. Sk. Úroveň tržieb v korunovom hodnotení sa v roku 2001 pohybovala na úrovni 3 336 mil. Sk, pričom objem výroby má rastúcu tendenciu. Pozitívne vnímame stabilitu v hospodárení a v dosahovanej efektívnosti podnikateľskej činnosti spoločnosti. Kladný výsledok hospodárenia tvorí v priemere 3 % z tržieb. Celková zadlženosť spoločnosti je ovplyvnená nutnosťou predfinancovať poľnohospodárskych pestovateľov základných výrobných surovín - repky olejnej a slnečnice, čo vytvára tlak na prijímanie cudzích zdrojov spoločnosťou. V prípade financovania len vlastných potrieb by zadlženosť spoločnosti klesla cca o 34 %. Hodnota ukazovateľa by tak dosiahla 40,45 %.
  
  
• PALMA-TUMYS netradičným spôsobom od roku 1994 podniká v oblasti poľnohospodárstva formou podpory poľnohospodárskej prvovýroby predfinancovávaním úrody (hnojív, osív, prostriedkov chemickej ochrany rastlín). Eliminuje tak dopady štátnej politiky do tejto oblasti a zabezpečuje tým tiež vysokú kvalitu svojich vstupných surovín, pretože je zabezpečená dostatočná technologická disciplína. Rizikom však môže byť prípadný nedostatok suroviny a to či už z dôvodu nízkej úrody alebo trhového rozhodnutia poľnohospodárov exportovať produkciu do zahraničia za lepšie ceny. Takéto výpadky vo vstupoch je však PALMA - TUMYS a.s. schopná riešiť dovozmi, aj napriek tomu, že sú na ne uvalené výrazné obmedzenia v podobe kvót, vysokých colných sadzieb a ďalších nástrojov. Spoločnosť eliminuje riziko výpadku suroviny uzatváraním ročných kontraktov na dodávku vstupnej suroviny.
  
  
• V oblasti personálneho riadenia má spoločnosť vybudovaný silný sociálny program, definuje ročný program vzdelávania zamestnancov a tiež sa podieľa na výchove vlastných kádrov, pričom aktívne spolupracuje s Ekonomickou univerzitou v Bratislave a Chemicko-technologickou fakultou STU v Bratislave. Cieľom spoločnosti v personálnej oblasti je budovanie firemnej kultúry s cieľom zapojiť všetkých zamestnancov do firemných procesov.
  
  
• Spoločnosť v tomto roku úspešne recertifikovala systém manažérstva kvality podľa novej normy ISO 9001:2000 a v rámci oblasti manažérskych systémov riadenia definuje Systém environmentálneho manažérstva a systém riadenia bezpečnosti a ochrany zdravia pri práci tak, že činnosti jednotlivých divízií, ktoré sú súčasťou systému environmentálneho manažérstva, sú v súlade so všetkými požiadavkami normy ISO 14001/OHSAS 18001.
  Úspechy spoločnosti v oblasti dosahovanej kvality výrobkov boli niekoľkokrát ocenené aj v rámci prestížnej súťaže Slovak Gold.

Prípadné otázky adresujte na autner@slovakrating.sk, alebo volajte +421 2 5464 5151.

Slovenská ratingová agentúra, a.s
Bratislava, 26. novembra 2002